"The Most Important Thing - Origins and Inspirations" Talks at Google, by Howard Marks
The Most Important Thing - Howard Marks 長達25年且每年都會寫投資備忘錄給投資人的 橡樹資本 (Oaktree Captical) 董事長 Howard Marks , 是少數巴菲特曾公開讚美的經理人, 甚至連巴菲特自己也是投資備忘錄的忠實讀者(備忘錄: https://www.oaktreecapital.com/insights/howard-marks-memos ), 當然也包括2011年重量級著作 " 投資最重要的事 The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor " 從橡樹資本官網 ( https://www.oaktreecapital.com/strategies ) 來看, Oaktree是一間以投資債券 (高收益債,可轉債,甚至是不動產投資信託等)為主要投資策略的公司, 過去10年來管理資產規模(AUM, Asset Under Management)整整成長三倍多, 來到九百億美金之多. 而過去20年 年化 報酬率將近20%, 績效好的可怕! (資料來源: 2015 Oaktree 年報) 去年, 年屆古稀的Howard Marks受Google之邀, 到該公司總部演講, 內容為Oaktree的投資哲學, 以下是完整演講內容 (約1hr): 影片中第38分鐘左右, Howard列出Oaktree的投資原則: 1. The primacy of risk control (風險控管優先) 同巴菲特所說過, 投資時有兩項原則: 第一, 不要賠錢. 第二, 永...